Прекращение права «недружественного» иностранного инвестора на обратный выкуп российских активов

Информационное сообщение

Совет Федерации одобрил закон, вводящий судебный порядок прекращения права «недружественных» иностранных инвесторов на обратный выкуп российских активов и упрощающий подтверждение исключения компании из иностранного реестра при редомициляции в Россию

Ключевые выводы

24 июля 2026 г. Совет Федерации одобрил закон № 1206580-8 «О внесении изменений в статью 5 Федерального закона «О международных компаниях и международных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» («Закон»).

Закон дополняет Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» статьей 20.1 о возможности прекращения в судебном порядке права на обратный выкуп российских активов, отчужденных после 22 февраля 2022 г. иностранными инвесторами, связанными с «недружественными» государствами («Иностранные инвесторы»).

Для прекращения права необходима совокупность двух условий: «негативное» по отношению к России поведение Иностранного инвестора после 22 февраля 2022 г. (от публичной поддержки «недружественных» действий до заявления об уходе с российского рынка) и экономические параметры сделки (отклонение цены выкупа от рыночной цены актива на 25% и более или факт совершения дополнительных инвестиций в российские активы со стороны российского покупателя). Требование о прекращении права может быть заявлено в суд вне зависимости от факта предъявления Иностранным инвестором требования о выкупе. Это существенно меняет распределение рисков в сделках по продаже российских активов, заключенных после февраля 2022 г.

Обратиться с требованием в суд может как российский покупатель (при условии поддержки его обращения со стороны профильного отраслевого ведомства, а также Правительственной комиссии), так и само профильное ведомство (также на основании разрешения Правительственной комиссии).

При прекращении права на обратный выкуп Иностранный инвестор вправе претендовать на компенсацию в течение одного года со дня вступления в силу судебного решения, однако порядок ее расчета Законом не определен, и суд вправе уменьшить ее размер или полностью отказать в выплате.

Упрощение редомициляции: Закон меняет порядок подтверждения исключения компании из иностранного реестра юридических лиц в связи с редомициляцией в Российскую Федерацию. В настоящее время многие редомицилированные компании сталкиваются с трудностями при получении подтверждения такого исключения из-за действия иностранных ограничительных мер. Закон направлен на устранение этой проблемы и упрощение редомициляции в Россию, а также на разрешение статуса уже редомицилированных ранее компаний.

Продление ЭЗО: Закон также продляет механизм действия ЭЗО по возможному ограничению корпоративных прав иностранной компании с конца 2026 г. по конец 2028 г.

Закон подлежит подписанию Президентом Российской Федерации. Закон вступает в силу со дня его официального опубликования.

Прекращение права Иностранных инвесторов на обратный выкуп

Условия прекращения права обратного выкупа

Закон дополняет Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» новыми положениями. Согласно этим положениям, право Иностранного инвестора на обратный выкуп акций (долей) российских обществ, отчужденных им российскому покупателю^[1] после 22 февраля 2022 г., может быть прекращено в судебном порядке при одновременном соблюдении двух следующих условий:

Условие 1 – Иностранный инвестор совершил любое из следующих действий:
- Недружественные действия Иностранного инвестора: после 22 февраля 2022 г. публично поддержал совершение недружественных действий в отношении Российской Федерации и российских лиц, дискредитировал деятельность Вооруженных Сил Российской Федерации или российских органов власти, а равно распространял заведомо ложную информацию об их деятельности; или
- Финансирование терроризма или экстремизма: осуществил действия, связанные с финансированием терроризма, экстремистской деятельности или распространением оружия массового уничтожения; или
- Уход из России: без очевидных экономических причин и (или) во исполнение иностранных мер ограничительного характера публично заявил о прекращении и (или) приостановлении деятельности на территории Российской Федерации или совершил такие действия, допустил ненадлежащее исполнение обязанностей (в том числе, вытекающих из корпоративных договоров), способствовал ограничению или расторжению существенных для деятельности российских предприятий договоров, и
Условие 2 – отклонение цены обратного выкупа или дополнительные инвестиции российского покупателя:
- обратный выкуп предполагается по цене, отклоняющейся от рыночной на 25% и более; или
- российским покупателем осуществлены дополнительные инвестиции в российское хозяйственное общество или в иные объекты^[2], а также совершены другие действия, несовершение которых могло бы привести к приостановлению, существенному сокращению либо прекращению деятельности такого общества.

Порядок прекращения права обратного выкупа

Закон предусматривает следующий порядок предъявления требования о прекращении права на обратный выкуп:

российский покупатель вправе обратиться в суд после получения положительной позиции профильного отраслевого ведомства (определяется по сфере деятельности российского хозяйственного общества), а также заключения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации («Правительственная комиссия»);
профильное ведомство также вправе самостоятельно обратиться в суд с таким требованием при наличии разрешения Правительственной комиссии.

Требование может быть заявлено независимо от того, обращался ли Иностранный инвестор к российскому покупателю с требованием об осуществлении права на выкуп или нет.

Порядок выдачи заключения или разрешения Правительственной комиссии для целей предъявления требования будет впоследствии установлен Правительством Российской Федерации.

Требования рассматриваются Арбитражным судом Московской области («АС МО»), в том числе в случаях, когда соглашение сторон о передаче споров в иностранный суд или международный коммерческий арбитраж является неисполнимым или затруднительным в реализации вследствие введения ограничительных мер в отношении одного из участников спора.

В случае удовлетворения судом соответствующего требования, право Иностранного инвестора на обратный выкуп актива прекращается. Закон реализует эту конструкцию как изменение договора в судебном порядке, но не как признание договора недействительным или расторгнутым.

Оценить объем потенциальных требований о лишении Иностранного инвестора права на обратный выкуп представляется затруднительным на данном этапе.

Вопросы компенсации Иностранному инвестору

Закон предусматривает, что Иностранный инвестор не позднее одного года со дня вступления в силу судебного решения вправе обратиться к российскому покупателю с требованием о выплате компенсации в связи с прекращением права обратного выкупа. При недостижении согласия в отношении размера такой компенсации спор подлежит рассмотрению судом [3]. Закон предоставляет суду право:

уменьшить размер компенсации с учетом характера действий Иностранного инвестора (указанных выше и ставших основанием для предъявления требования), размера связанных с такими действиями убытков, а также объема инвестиций, произведенных российским покупателем; а также
полностью отказать в выплате компенсации, если Иностранный инвестор или его руководящие должностные лица, занимающие или занимавшие позицию его единоличного исполнительного органа, совершали действия, связанные с финансированием терроризма, экстремизма или распространения оружия массового уничтожения, и это повлекло привлечение к административной или уголовной ответственности [4].

Отметим, что Закон не раскрывает порядка расчета компенсации, оставляя этот вопрос на усмотрение суда. В частности, Закон не определяет, должен ли ее размер соответствовать стоимости, предусмотренной соответствующим соглашением, или определяться с учетом его рыночной оценки на дату продажи или текущую дату. Отсутствие установленной методики расчета компенсации делает судебную практику ключевым ориентиром при определении ее возможного размера.

Изменения в закон о международных компаниях

Закон также предусматривает ряд изменений в Федеральный закон от 3 августа 2018 г. № 290-ФЗ «О международных компаниях и международных фондах», относящихся к порядку подтверждения редомицилированной компанией факта исключения из иностранного реестра юридических лиц («Исключение»). В частности, после вступления Закона в силу:

Исключение может быть реализовано по любым основаниям (не только в связи с редомициляцией, но и в порядке ликвидации или принудительного исключения из реестра (т.н. «страйк-оффа»). Данный подход применялся на практике и до предлагаемых изменений, однако теперь может быть прямо предусмотрен законодательством;
Правительственной комиссии предоставляется право признать обязанность редомицилированной компании по Исключению исполненной, даже если она фактически не была соблюдена. Такое решение может быть принято при наличии риска применения либо фактического применения иностранных ограничительных мер в отношении иностранной компании, российской редомицилированной компании, а также их акционеров и бенефициаров;
Срок, на который решением Правительственной комиссии может быть продлен период представления редомицилированной в Россию компанией подтверждения ее Исключения, увеличивается с одного года до двух лет. При этом для компаний, которые ранее воспользовались процедурой продления срока предоставления такого подтверждения, срок его предоставления не будет течь до конца 2027 г.;
До 31 декабря 2027 г. продлевается возможность для редомицилируемой компании подать неполный комплект документов, прежде всего в части подтверждения соблюдения процедур редомициляции по иностранному праву, при условии представления соответствующих пояснений.

Данные изменения актуальны для вопросов редомициляции, особенно в случаях, когда таковая осуществляется в «упрощенном» порядке, т.е. без соблюдения процедур по «выходу» из иностранной юрисдикции, предусмотренных локальным законодательством. Более того, применительно к компаниям, зарегистрированным в РФ в качестве международных после 24 февраля 2022 г. и до 1 сентября 2026 г. и ранее зарегистрированным в «недружественных» юрисдикциях, не допускающих редомициляции в Россию, требования российского законодательства о порядке принятия решения о редомициляции автоматически считаются соблюденными (разрешая «подвешенный» статус таких компаний, уже зарегистрированных в России, но нарушивших требования иностранного законодательства при такой редомициляции).

Продление срока действия механизма ЭЗО

Применительно к экономически значимым организациям Закон продляет действие существующего механизма по возможному ограничению корпоративных прав иностранной компании в отношении экономически значимой организации с конца 2026 г. до конца 2028 г.

Опцион на договор дарения доли в ООО

Закон предусматривает, что применительно к российским обществам с ограниченной ответственностью опцион на заключение договора дарения доли может быть исполнен лишь в случаях, когда такой опцион был предоставлен безвозмездно.

Материал подготовили партнер и глава регуляторной практики Нато Цхакая, партнер и глава корпоративной практики Игорь Остапец, советник корпоративной практики Даниил Иванов, старший юрист регуляторной практики Антон Шеронов, юрист регуляторной практики Джан Челенк и юрист корпоративной практики Никита Синицкий.

[1] Для целей Закона, «российским покупателем» признается гражданин РФ, российское юридическое лицо, а также иностранное юридическое лицо из «дружественной» юрисдикции, находящееся под контролем российского лица.

[2] При этом не уточняется, о каких именно объектах идет речь – вероятно, имеются в виду объекты, неразрывно связанные с объектом инвестиции, в том числе ставшие таковыми после их отчуждения российскому покупателю (например, объекты инфраструктуры, объекты, связанные с предприятием в результате встраивания последнего в единый производственный комплекс, и проч.).

[3] Закон не содержит прямого указания на то, распространяется ли компетенция АС МО на споры о размере компенсации Иностранному инвестору. Вместе с тем, исходя из системного толкования положений Закона, не исключено, что такая компетенция будет охватывать и указанные споры.

[4] Отметим, что Закон не связывает совершение таких действий с периодом владения Иностранным инвестором российским хозяйственным обществом или с самим фактом такого владения. Нельзя исключать, что правоприменительная практика пойдет по пути оценки действий должностных лиц Иностранного инвестора, совершенных в личном качестве и не в связи с занимаемой должностью.